[뉴스토마토 차현정기자] 절대금리 매력도로 부각된 캐피탈채와 카드채 등 여신전문금융회사채권(여전채) 인기가 올 하반기에도 이어질 전망이다. 고금리채권인 여전채는 투자매력도가 가장 높아 자산운용사나 은행 중심의 투자수요가 늘 충분하다.
27일 김민정 KDB대우증권 연구원은 “올해 하반기 여전채 상환수요는 상반기보다 증가한 10조원 정도로 예상된다”며 “고금리채권으로서 투자수요는 꾸준할 전망”이라고 내다봤다.
레버리지배율(총자산/자기자본) 규제 등으로 여전채 발행이 급증할 가능성은 낮지만 일반대출 중심의 영업증가로 순발행이 예고된다는 것. 만기구조는 보다 장기화될 것으로 전망했다. 5년 이상 만기 여전채는 절대금리 투자매력도에 따라 AA급에서 순차적으로 A급까지 확대 발행될 것이라는 설명이다.
김 연구원은 각종 규제 강화로 여전업 성장이 둔화될 것이란 전망을 그 배경으로 꼽았다.
그는 “각종 규제로 가맹점수수료 수익 비중이 줄어드는 등 실적 감소가 불가피하고 할부리스사의 경우도 가계대출 부실이 우려되는 자산에 대한 대손충당금 적립률이 상향조정되면서 수익성 저하가 예상된다”며 “레버리지배율이 10배 이내로 시행됨에 따라 지나친 외형확대 경영전략이 억제될 것”으로 평가했다.
따라서 할부리스사의 대주주를 통한 유상증자가 증가할 것으로 김 연구원은 진단했다.
김 연구원은 다만 “선박금융, 부동산PF, 개인대출 등 위험자산 구조조정 노력에도 불구하고 자산건전성 우려는 당분간 지속될 것”이라고 말했다.
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